Prețul zahărului a înregistrat o creștere de aproape 25% de la începutul anului curent, conform unei analize realizate de Coface. Această evoluție reflectă o înăsprire a condițiilor de aprovizionare la nivel global, fiind influențată de efectele fenomenului El Niño, de intensificarea producției de etanol și de diverse restricții impuse exporturilor. În timp ce alte piețe de mărfuri agricole au funcționat fără fluctuații majore, zahărul a continuat să avanseze constant.
Deși indicele S&P GSCI Agriculture a scăzut cu 16% începând cu luna septembrie, indicele dedicat zahărului a avansat cu 1% în aceeași perioadă. Prețul de referință pentru zahărul brut a depășit pragul de 450 USD pe tonă la jumătatea lunii octombrie, atingând cel mai înalt nivel din ultimii aproape doi ani. Această tendință ascendentă apare într-un context în care cererea rămâne relativ stabilă, însă oferta este puternic afectată de factori externi.
Condițiile meteorologice din principalele zone de producție contribuie semnificativ la presiunea asupra prețurilor. În Brazilia, precipitațiile abundente au afectat regiunea Centru-Sud, reducând volumul de trestie procesată la 510 milioane de tone, o scădere de 2,9% față de anul trecut. În India, musonul a fost sub nivelul normal cu 12,6%, afectând recoltele, în timp ce în Thailanda producția este așteptată să scadă cu 17% în sezonul 2026/2027, ajungând la sub 10 milioane de tone.
Expansiunea producției de etanol reduce structural oferta de zahăr, deoarece Brazilia și India au majorat cotele obligatorii de amestec în combustibili. În Brazilia, cota de etanol a crescut de la 30% la 32%, nivel care va fi menținut până în ianuarie 2027. În regiunea Centru-Sud a Braziliei, ponderea trestiei destinate zahărului a scăzut sub 47% în primele cinci luni ale sezonului 2026/2027, comparativ cu aproape 53% în perioada similară de anul trecut.
Restricțiile comerciale impuse de India afectează și disponibilitatea globală a produsului. India a suspendat aproape complet exporturile în mai 2026 pentru a proteja piața internă, deși a permis importul a 1 milion de tone de zahăr brut până la 31 octombrie. Guvernul indian a interzis, începând cu 1 noiembrie, utilizarea trestiei pentru etanol, măsură menită să mențină disponibilitatea zahărului la 28 de milioane de tone, crescând însă dependența pieței de Brazilia.
Organizația Internațională a Zahărului estimează un deficit global de 0,2 milioane de tone pentru sezonul comercial 2026/2027, după ce sezonul precedent a înregistrat un excedent de 1,1 milioane de tone. În Uniunea Europeană, valurile de căldură record au afectat culturile de sfeclă de zahăr, iar producția este estimată să scadă cu 20% în anul de comercializare 2026/2027, ajungând la 13,5 milioane de tone.
