Analizele realizate de Goldman Sachs indică faptul că piața rezidențială din SUA va experimenta o încetinire a activității în anul 2027. Dobânzile ridicate la creditele ipotecare vor continua să exercite o presiune negativă asupra tranzacțiilor și asupra noilor construcții, depășind efectul deficitului structural de locuințe. Economiștii Ronnie Walker și David Mericle estimează că obstacolul reprezentat de accesibilitatea financiară va domina piața, afectând semnificativ dinamica acestui sector.
Conform prognozelor băncii americane, vânzările de locuințe existente vor scădea de la aproximativ 4 milioane de unități estimate pentru 2026, la circa 3,9 milioane în 2027. Această cifră reprezintă o scădere de 26% față de nivelul înregistrat în 2019, înainte de pandemie. În ciuda acestui declin al volumului de tranzacții, prețurile locuințelor nu vor suferi o corecție majoră, ci vor continua să crească într-un ritm considerat anemic, de doar 0,8% în anul 2027.
Un factor determinant în această stagnare este efectul de „lock-in”, generat de refinanțările masive efectuate în timpul pandemiei. În prezent, peste 95% dintre deținătorii de ipoteci beneficiază de dobânzi mai mici decât cele disponibile în piață, iar circa 65% au costuri cu cel puțin două puncte procentuale sub nivelul actual. Această situație îi determină pe mulți proprietari să evite vânzarea locuințelor pentru a nu contracta credite noi la costuri mult mai mari.
Sectorul construcțiilor de locuințe unifamiliale va înregistra, de asemenea, o scădere a activității, trecând de la un nivel estimat de 900.000 de unități în 2026 la aproximativ 870.000 de unități în 2027. Această evoluție este explicată prin creșterea stocului disponibil și prin comprimarea marjelor de profit ale dezvoltatorilor imobiliari. Pe măsură ce oferta se normalizează, noile construcții devin mult mai sensibile la costul finanțării și la puterea de cumpărare a populației.
Deși perspectivele sunt dificile, există și elemente de optimizare, deoarece strategiile Goldman Sachs estimează că dobânzile ipotecare ar putea scădea până în jurul valorii de 6,4% în cursul anului viitor. Investițiile fixe în locuințe ar putea intra pe o traiectorie de creștere în a doua jumătate a anului 2027, după mai multe trimestre de contracție. Rata de neocupare a locuințelor este estimată să crească de la 1,2% la 1,4% până la finalul anului 2027.
Piața imobiliară globală este influențată constant de politicile monetare ale băncilor centrale, care ajustează ratele dobânzilor pentru a controla inflația. În SUA, indicatorii precum dobânda medie pentru un credit ipotecar pe 30 de ani, care în octombrie a ajuns la 7,32% conform Freddie Mac, rămân parametri critici pentru stabilitatea tranzacțiilor rezidențiale și pentru deciziile de investiții ale consumatorilor.
